Tax Year 2019 |
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| Account Type | Requirements | Contribution Limit | Helpful Articles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Traditional or Roth IRA Contribution
(subject to phaseouts, limited by wages) |
Age 49 and under | $6,000 | Should I Fund a Roth or a Traditional Account?
Do Large Roth Conversions Require Backdoor Roth Contributions? |
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| Age 50 and over | $7,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Elective Deferral 401(k) or 403(b) plans |
Age 49 and under | $19,000 | Choosing Between Your Employee Retirement Account Options
Is Funding My 401(k) Match Sufficient to Fund My Retirement? |
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| Age 50 and over | $25,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Deferred Compensation 457(b) plans |
Age 49 and under | $19,000 | There also may be special 457(b) catch-up contributions when you are 3 years prior to the plan’s specified retirement age. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Age 50 and over | $25,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Elective Deferral SIMPLE 401(k) or IRA Plan (with further limitations) |
Age 49 and under | $13,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Age 50 and over | $16,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SEP IRA Employer Contribution
401(k), 403(b), or 457 plans Employer Contribution |
The smaller of: | $56,000
or 25% of compensation |
Can I Contribute to Both a SEP and a 401(k)?
Service: Retirement Plan Management |
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| Health Savings Account (HSA) Contribution | Single Plan | Age 54 and under | $3,500 | When Should You Stop Funding Your HSA?
Service: Health Savings Account Advice |
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| Age 55 and over | $4,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Family Plan | Age 54 and under | $7,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Age 55 and over | $8,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax Year 2020 |
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| Account Type | Requirements | Contribution Limit | Changes from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Traditional or Roth IRA Contribution
(subject to phaseouts, limited by wages) |
Age 49 and under | $6,000 | No change to base contribution limit
catch-up remains at $1,000 |
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| Age 50 and over | $7,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Elective Deferral 401(k) or 403(b) plans |
Age 49 and under | $19,500 | +$500 to base contribution limit
catch-up increases +$500 to $6,500 |
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| Age 50 and over | $26,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Deferred Compensation 457(b) plans |
Age 49 and under | $19,500 | +$500 to base contribution limit
catch-up increases +$500 to $6,500 |
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| Age 50 and over | $26,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Elective Deferral SIMPLE 401(k) or IRA Plan (with further limitations) |
Age 49 and under | $13,500 | +$500 to base contribution limit
catch-up remains at $3,000 |
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| Age 50 and over | $16,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SEP IRA Employer Contribution
401(k), 403(b), or 457 plans Employer Contribution |
The smaller of: | $57,000
or 25% of compensation |
+$1,000 to base contribution limit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Health Savings Account (HSA) Contribution | Single Plan | Age 54 and under | $3,550 | +$50 to base single contribution limit
+$100 to base family contribution limit catch-up remains at $1,000 |
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| Age 55 and over | $4,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Family Plan | Age 54 and under | $7,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Age 55 and over | $8,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
You can find the IRS page on the same topic here: Retirement Topics – Contributions
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Featured Image by Melissa Walker Horn on Unsplash